Bakır piyasasında ABD tarifeleri paniği: 12 yılın zirvesi görüldü

İnşaat, elektronik, enerji altyapısı ve ulaşım sektörlerinin temel girdisi olan bakırda yükseliş sürüyor. Piyasaların odağı ABD'nin tarife politikalarına çevrildi. Bakır vadeli işlemleri geçen hafta libre başına yaklaşık 6,90 dolarla rekor kırdı. ABD'deki COMEX borsası ile Londra Metal Borsası arasındaki fiyat farkı yakından izleniyor.

Bu fark geçmişte riskten korunmak için kullanılıyordu. Societe Generale ve ING analistlerine göre bu fark artık ABD'nin gümrük vergisi beklentilerini yansıtıyor. ABD halihazırda yarı mamul bakır ürünlerine yüzde 50 tarife uyguluyor. Ticaret Bakanlığı teklifinde rafine bakıra 2027'de yüzde 15 tarife öneriliyor. Bu oran 1 Ocak 2028 tarihinde yüzde 30'a çıkarılacak.

Beyaz Saray'ın vereceği nihai karar piyasa açısından kritik görülüyor. Societe Generale modelleri mevcut fiyatlamanın 2027'deki yüzde 15'lik ihtimali yüzde 14,6 olarak gördüğünü söylüyor. 2028'deki yüzde 30'luk yükseliş ihtimali ise yüzde 37 seviyesinde fiyatlanıyor. Tarife beklentileri fiziki bakır hareketlerini de doğrudan etkiledi.

ABD'nin bakır ithalatı temmuz ayında 200 bin metrik tonu aştı. Bu rakam son 12 yılın en yüksek seviyesi olarak kayda geçti. Yapay zeka altyapı yatırımları ve savunma harcamaları bakır talebini artırıyor. Bakır ABD için hem ekonomik hem de ulusal güvenlik açısından stratejik bir hammadde sayılıyor.

StoneX Kıdemli Metal Talep Stratejisti Natalie Scott-Gray, olası kapsamlı tarifelerin ABD dışındaki piyasalarda arzı sıkıştırabileceğini vurguluyor. Uzman, tarife uygulanmaması halinde ise COMEX ile LME arasındaki farkın hızla kapanacağını belirtiyor. ING analistleri de maden arzındaki sıkılık ve ABD-Çin rekabeti nedeniyle uzun vadeli olumlu beklentilerini koruyor. Analistler, tarife belirsizliğinin fiyat oynaklığını yüksek tutacağını öngörüyor.