Trump Ticareti Endeksi geriledi

Donald Trump'ın yeniden başkanlık koltuğuna oturmasıyla birlikte gerek amatör gerekse profesyonel yatırımcıların, yeni yönetimin sert ekonomi politikalarından kâr sağlamak amacıyla hisse senetlerine yönelttiği büyük talep dalgası sona erdi. İlk etapta son derece parlak bir görünüm sergileyen ve piyasalarda güçlü bir rüzgar oluşturan bu yatırım stratejisi, gelinen aşamada tamamen dağılma sürecine girdi.

Ned Davis Research tarafından hazırlanan ve konut yapımı, savunma harcamaları ile imalatın ülke sınırlarına geri çekilmesi gibi politikalardan yararlanması öngörülen fonlardan oluşan Trump Ticareti Endeksi, yılın başında S&P 500 endeksini geride bırakmasının ardından Mayıs ayından bu yana yaklaşık yüzde 16 oranında değer kaybetti. Gösterge kapsamındaki çok sayıda borsa yatırım fonu yıllık bazda eksiye geçerken, stratejideki bu keskin kırılmanın temel sebebi olarak Amerika Birleşik Devletleri ile İran arasındaki askeri çatışmalar gösterildi.

Ned Davis Research uzmanları; düşüşün temelinde enerji fiyatlarındaki tırmanışın, yükselen enflasyon beklentilerinin, artan faiz oranlarının ve ABD dolarının aşırı değer kazanmasının yattığını önemle vurguladı. Yılın ilk çeyreğinde nadir toprak elementleri, uranyum ve savunma teknolojileri odaklı fonlar yüzde 20'yi aşan primler yakalamış olsa da tırmanan hammadde ve enerji maliyetleri üretimi ile konut yatırımlarını doğrudan baltaladı. Bu durum, Amerikan imalatını ve ağır sanayisini yeniden canlandırma vaatlerine güvenen piyasa aktörlerinde büyük bir hayal kırıklığına yol açtı.

Piyasadaki fon akışları da yatırımcıların bu stratejiden kademeli olarak uzaklaştığını açıkça ortaya koyuyor. Enerji, sanayi ve finans sektörlerine yüksek ağırlık veren YALL kodlu Truth Social God Bless America fonu, savaşın başlangıcından bu yana her ay düzenli nakit çıkışı yaşadı ve S&P 500 endeksinin yüzde 8 yükseldiği bu dönemde yüzde 4'ün üzerinde değer kaybetti.

Benzer bir şekilde Trump Media hisseleri de yıl başından bu yana yüzde 35 oranında geriledi. Buna karşılık, bünyesinde yoğun enerji hisseleri barındıran MAGA kodlu Point Bridge America First gibi az sayıdaki fon, petrol fiyatlarındaki artış sayesinde endekse tutunmayı başardı. Piyasa analistleri, Trump'ın döngüsel sanayi hamlelerine yatırım yapanların kaybettiğini, bunun aksine yapay zekâ temasını tercih edenlerin ise bu süreçten kârlı çıktığını ifade ediyor.