Altının onsu 5 ay sonra ilk kez aylık bazda yükseldi

Altının ons fiyatı, temmuz ayında Fed'in yakın vadede faiz artırımına gitmeyebileceğine yönelik beklentilerle yüzde 1 oranında değer kazanarak 4 bin 46 dolara ulaştı ve böylece 5 ay aradan sonra ilk defa aylık bazda yükseliş gösterdi.

Yıl boyunca ABD ile İsrail-İran hattındaki çatışmalar nedeniyle tırmanan petrol fiyatları ve bunun enflasyon üzerindeki baskısı, merkez bankalarının sıkı para politikası izleyeceği yönündeki tahminleri güçlendirerek altın fiyatlarını olumsuz etkiledi.

Bu dönemde güvenli liman algısıyla dolara olan ilginin artması, emtia piyasalarında özellikle değerli metaller üzerinde satış baskısı yarattı ve aralık sonuna kıyasla altın fiyatlarında yüzde 6'yı aşan gerilemeler yaşandı.

Temmuz ayı ise ons altın açısından toparlanma dönemi olarak kayıtlara geçti. ABD'de enflasyon verileri ile kişisel tüketim harcamalarında gözlenen yavaşlama, Fed'in faiz artışında acele etmeyeceği yönündeki iyimserliği artırarak altının ons fiyatını destekleyen ana etkenler arasında yer aldı.

Fed Başkanı Kevin Warsh'un temkinli açıklamaları, piyasalarda gelecekteki politika adımlarının zamanlamasına ilişkin belirsizlikleri artırırken, bankanın faiz artırımına gideceğine yönelik öngörülerin zayıflamasında etkili oldu. Bu gelişmelerle birlikte dolar endeksinde görülen gerileme de altının ons fiyatına olumlu yansıdı.

Tüm bu gelişmeler sonucunda altının ons fiyatı temmuz ayında yüzde 1 artışla 4 bin 46 dolara yükseldi ve 5 ay sonra ilk kez aylık bazda artış kaydetmiş oldu. Ons altın en son şubat ayında yüzde 8,5, mart ayında yüzde 11,3, nisan ayında yüzde 1, mayıs ayında yüzde 1,8 ve haziran ayında yüzde 11,7 oranında değer kaybetmişti.

Öte yandan gümüşün onsu geçen ay yüzde 1,7 değer kaybederek 57,7 dolara geriledi. Orta Doğu'daki gerginliğin sürmesi ve Fed'in uzun süre faiz indirimine gitmeyeceğine yönelik fiyatlamalar gümüşte satış baskısı oluşturdu.

Intesa Sanpaolo Kıdemli Emtia Ekonomisti Daniela Corsini, yaptığı değerlendirmede, altının ons fiyatında önümüzdeki birkaç ay boyunca yatay bir seyir ve sınırlı fiyat hareketleri beklendiğini dile getirdi.

Corsini, çeyreklik ortalamalar bazında 2026'nın üçüncü çeyreğinde ons altın için 4 bin 200 dolar, son çeyreğinde 4 bin dolar ve 2027 genelinde ise ortalama 4 bin 200 dolar seviyelerini öngördüklerini aktardı.

Yakın vadede ana belirleyicinin dolar ve Fed'in para politikası olmaya devam edeceğini vurgulayan Corsini, piyasanın İran'daki savaşın enerji fiyatlarını artırarak enflasyon baskılarını körüklemesinden ve bu durumun Fed'i faiz artırmaya zorlamasından endişe duyduğunu belirtti. Bu senaryonun doları güçlendireceğini ve faiz getirisi olmayan altını zayıflatacağını ifade eden Corsini, piyasa Fed'in enflasyonu sıkı şekilde kontrol altında tutacağını beklediği sürece altının eski zirvelerini yeniden test etmesinin muhtemel görünmediğini kaydetti.

Aşağı yönlü risklere de değinen Corsini, altın fiyatlarındaki düşüş potansiyelinin sınırlı olduğunu düşündüklerini bildirdi. Corsini, yatırımcıların güvenli liman talebini ve merkez bankalarının rezerv çeşitlendirme eğilimini canlı tutan jeopolitik riskler sayesinde şu anda 3 bin 600 ile 3 bin 800 dolar aralığında güçlü bir desteğin bulunduğuna dikkati çekti.