Bitcoin madencilerinde yapay zeka dönüşümü etkisini yitirdi
Yapay zeka altyapısı duyurularına piyasa tepkisi zayıfladı. Hisse kazançları düştü.
Blocksbridge Consulting tarafından hazırlanan yeni bir analiz, yapay zeka altyapısı duyurularının piyasa üzerindeki etkisinin son iki yılda önemli ölçüde azaldığını gösteriyor. Haziran 2024 ile Ağustos 2026 arasında yapılan 25 yapay zeka ve yüksek performanslı hesaplama (HPC) altyapı anlaşması incelendi. Rapor, bu duyuruların yapıldığı gün hisse senedi hareketlerinin ilk anlaşmalarda ortalama yüzde 24 iken, en yeni anlaşmalarda yaklaşık yüzde 10'a düştüğünü ortaya koydu. Anlaşmaların büyüklüğü ve değeri artmasına rağmen, medyan hisse kazancı da bu süreçte yaklaşık yarıya geriledi.
Analiz, anlaşmalardaki megavat başına yıllık sözleşme gelirinin zamanla arttığını gösteriyor. Bu durum, yapay zeka barındırma anlaşmalarının giderek daha kârlı hale geldiğini ortaya koyuyor. Ancak, bu tür anlaşmaların artışıyla birlikte yatırımcıların, açıklanan sözleşme tutarlarından çok uygulama, finansman ve uzun vadeli kârlılığa daha fazla önem vermeye başladığı görülüyor.
Bu değişimin piyasanın büyük duyurulara verdiği tepki açısından açık bir şekilde görüldüğü belirtiliyor. Örneğin, Core Scientific'in CoreWeave ile yaptığı ilk barındırma anlaşması hisse değerini yüzde 40'tan fazla artırmışken, Applied Digital'ın ilk CoreWeave kiralaması yaklaşık yüzde 49, TeraWulf'un ilk Fluidstack anlaşması ise neredeyse yüzde 60 kazanç sağladı. Daha yeni yapılan büyük anlaşmalar ise çok daha düşük tepkilerle karşılaştı. Örneğin, TeraWulf'un Anthropic ile imzaladığı 401 megavatlık barındırma anlaşması, hisseyi yalnızca yüzde 5 artırdı. CleanSpark'ın 6,6 milyar dolarlık yapay zeka barındırma anlaşması ise hisseyi yaklaşık yüzde 9 yükseltti; Bitdeer'in yeni Tydal sözleşmesi ise hisseyi kısa süreliğine yaklaşık yüzde 12 artırsa da bu kazanç kapanışa kadar kayboldu.
Yapay zeka ve yüksek performanslı bilişim iş yüklerini benimseyen Bitcoin madencilik hisselerinin performansı, piyasadaki bu soğumayı yansıtıyor. Yapay zeka veri merkezleri ve dijital altyapı projeleri geliştiren halka açık şirketleri takip eden TEM Yapay Zeka Altyapısı Büyüme Endeksi, haziran ayındaki zirve seviyesinden itibaren yaklaşık yüzde 28,5 geriledi. Bu düşüş, yapay zeka altyapısına olan talebin güçlü kalmasına rağmen, yatırımcıların temkinli hale geldiğini gösteriyor. Endeks, son bir yılda hâlâ belirgin bir artış göstermesine rağmen, son aylarda ivmesinin yavaşladığı ifade ediliyor. Benzer bir gerileme, temmuz ayındaki zirveden yaklaşık yüzde 17 düşen Philadelphia Yarı İletken Endeksi'nde de görülüyor.
