Bitcoin'de toparlanmayı sınırlayan üç temel risk

Sektör verilerine göre Bitcoin, Fed toplantısının ardından kısa süreliğine 62 bin 383 dolara gerilemesinin ardından yeniden 64 bin doların üzerine çıktı. Ancak kripto para birimi, günlerdir fiyatını kontrol eden bandı henüz aşamadı. Günlük grafikte Bitcoin, 64 bin 512 dolardaki Bollinger orta bandının hemen üzerinde seyrediyor. 66 bin 348 dolar dolayındaki üst bant en yakın direnç, 62 bin 676 dolar civarındaki alt bant ise ilk önemli destek bölgesi olarak dikkat çekiyor.

Momentum verileri de nötr bir görünüm sergiliyor. Günlük göreli güç endeksi (RSI) 51,69 seviyesinde ölçülürken, sinyal ortalaması olan 53,18'in hafif altında kalıyor. Bu tablo, alıcıların piyasayı dengelemeyi başardığını ancak yukarı yönlü bir kırılımı teyit edecek gücü henüz toplayamadığını ortaya koyuyor.

Bitcoin'in genel risk kaçışına karşı sergilediği direnç de göze çarpıyor. ABD borsaları çarşamba günü sert düşüşler yaşadı. Dow Jones yüzde 2,2, S&P 500 yüzde 1,5 ve Nasdaq yüzde 1,7 değer kaybetti. Bitcoin ise 62 bin doların altına inmek yerine Fed sonrası kaybının büyük kısmını telafi etti. Buna karşın 65 bin ile 66 bin 500 dolar aralığını tekrar tekrar aşamaması, savunma amaçlı alımların çöküşü önlemeye yettiğini ancak geniş çaplı bir ralliyi tetiklemediğini gösteriyor.

ABD ile İran arasında yeniden tırmanan çatışma, piyasa üzerinde yeni bir baskı unsuru oluşturdu. İran'ın Ürdün'deki bir ABD üssüne füze fırlatmasının ardından ABD güçleri, İran Devrim Muhafızları'na ait hedeflere yönelik yeni bir saldırı başlattı. Ürdün hava savunması perşembe günü beş İran füzesini etkisiz hale getirdi. Çatışmanın Basra Körfezi enerji arzını ve Kızıldeniz deniz taşımacılığını tehdit edebileceği endişeleri artarken, ham petrol bir önceki seanstaki yüzde 6,6'lık sıçramanın ardından 84 doların üzerinde tutundu. Yüksek enerji fiyatlarının enflasyon beklentilerini artırabileceği, tahvil getirilerini yüksek tutabileceği ve kripto paralar dahil spekülatif varlıkların cazibesini düşürebileceği belirtiliyor.

Bu tabloyu Fed'in temmuz toplantısı da destekledi. Politika yapıcılar beklendiği gibi federal fon oranını yüzde 3,50 ile 3,75 aralığında sabit tuttu. Ancak Fed Başkanı Kevin Warsh esnek bir enflasyon hedefi fikrini reddederek, merkez bankasının yüzde 2 hedefine bağlı kaldığını vurguladı. Karar 9'a karşı 3 oyla alınırken, üç üye çeyrek puanlık faiz artışından yana oy kullandı ve petrol kaynaklı enflasyonun sürmesi halinde yeni bir artış olasılığını açık bıraktı. Fed kararı Bitcoin için büyük bir rahatlama sağlamadı, çünkü mesajlar finansal koşulların gevşeyeceği yönündeki beklentileri zayıflattı.

Üçüncü baskı ise düzenleme alanından geldi. ABD Senatosu'nun kripto piyasa yapısı yasası CLARITY üzerindeki adımları ertelemesi, makroekonomik belirsizliği artırdı. Yasa koyucuların dikkatini bir Rusya yaptırım paketine ve federal atamalara kaydırması, tasarının 8 Ağustos'taki tatile kadar ilerletilme süresini daralttı. Gecikme anlık bir değişiklik yaratmasa da kurumsal güveni artırabilecek potansiyel bir katalizörü ortadan kaldırdı. Yasanın, dijital varlık denetimini ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu ile Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu arasında paylaştırması öngörülüyor.

Varlıklar arası performans savunmacı bir eğilime işaret etse de yatırımcıların doğrudan kriptodan altına sermaye kaydırdığına dair yeterli kanıt bulunmuyor. Spot altın perşembe günü ons başına 4 bin 62 dolar seviyesinde tutunurken, ABD altın vadelileri yüzde 0,7 kazanç elde etti. Altın, Fed açıklamasının ardından yaklaşık yüzde 2 yükselmişti ancak yatırım talebi zayıf kaldı ve gümüş hafif geriledi. Yükselen tahvil getirileri ve yeni faiz artışı beklentileri, faiz getirmeyen altının yükselişini sınırlıyor.

Daha belirgin savunmacı hamleler petrole dayalı pozisyonlarda görülürken, Bitcoin'in 64 bin 600 dolara toparlanması sermayenin bu varlığı tamamen terk etmediğini gösteriyor. Sektör verilerine göre ABD spot Bitcoin borsa yatırım fonlarına (ETF) 29 Temmuz'da yaklaşık 32,1 milyon dolarlık net giriş kayıtlara geçti. BlackRock'ın IBIT fonu tek başına 89,8 milyon dolar çekti. Mütevazı kalan bu girişler, satış baskısı sırasında kurumsal talebin geleneksel güvenli limanlara tamamen kaymadan sürdüğünü gösterdi. Öte yandan piyasadaki Korku ve Açgözlülük Endeksi 29'dan 28'e gerileyerek korku bölgesinde kalmaya devam etti.

Dört saatlik grafikte Bitcoin, 64 bin 600 dolar civarındaki yükselen trend çizgisine tutunuyor. Bu bölgenin üzerinde kalıcılık sağlanması, 65 bin doların yeniden test edilmesini ve ardından 66 bin 300 ile 66 bin 500 dolar arasındaki üst bandın aşılmasını sağlayabilir. Tasfiye ısı haritası, kaldıracın 64 bin 900 ile 65 bin 200 dolar arasında yoğunlaştığına işaret ediyor. Fiyatın bu banda girmesi kısa pozisyon tasfiyelerini tetikleyerek toparlanmayı kısa süreliğine hızlandırabilir.

Aşağı yönlü senaryoda ise 63 bin ile 63 bin 300 dolar arasında yeni bir yoğunlaşma göze çarpıyor. Dört saatlik trend çizgisinin kırılması fiyatı bu seviyelere, ardından 62 bin dolara ve psikolojik 60 bin dolar eşiğine taşıyabilir. Kripto yatırımcısı Lennaert Snyder, Bitcoin'in Fed sonrasında 64 bin doları korumaya çalıştığını ancak salı günkü 62 bin 800 dolarlık dibin altında ciddi likidite oluşması nedeniyle kırılgan yapının sürdüğünü ifade etti. Snyder, 64 bin 800 ve 65 bin 800 dolar seviyelerini yeni kısa pozisyonlar için olası noktalar olarak değerlendirdiğini, toplantının beklentileri değiştirmediğini ve düşüş ihtimaline karşı mevcut kısa pozisyonlarına ekleme yaptığını kaydetti.