Gümüşte ralli yeniden başladı: Bankalardan fiyat tahminleri 100 dolara kadar uzanıyor

Gümüş fiyatları son günlerde önemli bir artış gösterdi. Ons gümüş fiyatı 70 dolara yaklaşırken, gram gümüş de 106 TL'yi aştı. Son bir ayda gümüş, yüzde 17'nin üzerinde değer kazandı. Küresel bankaların gümüşle ilgili beklentileri ise oldukça farklı. JPMorgan ve Commerzbank temkinli bir yaklaşım sergilerken, Citi, UBS ve Bank of America daha yüksek fiyat seviyelerine işaret ediyor. Ağustos ayının ikinci yarısında ons gümüş, haftayı 68,99 dolardan kapattı. Son üç işlem gününde yükseliş yüzde 9,7'ye ulaştı. Hafta içinde 70,0182 doları gören ons gümüş, haziran ayından bu yana en yüksek seviyesini gördü. Gümüşün aylık kazancı yüzde 17'yi geçerken, ağustos başından bu yana yükselişi yaklaşık yüzde 20 oldu. Haziran ayında yaşanan yüzde 22,7'lik düşüşün önemli bir kısmı geri kazanıldı. Gümüş fiyatlarındaki artışta ABD tahvil piyasasındaki gelişmeler etkili oldu. ABD Hazine Bakanlığı'nın uzun vadeli tahvil geri alımlarını artırması, dolar üzerinde baskı oluşturarak değerli metallere talebi destekledi. Altının ons fiyatının 4 bin 600 doların üzerine çıkması da gümüşteki yükselişi destekledi. Gümüş piyasasının altına göre daha küçük olması nedeniyle fiyat hareketleri yükseliş ve düşüş dönemlerinde daha sert gerçekleşebiliyor. Piyasalarda kısa vadede kritik bir eşik olarak 70 dolar seviyesi izleniyor. Ons gümüş bu fiyatı aşması halinde 72,50 dolar, 75 dolar ve 76,95 dolara yükselebilir. 77 doların üstündeki kalıcı hareketler, 80 doları hedef haline getirebilir. Ancak fiyatların yükseliş göstermemesi durumunda ilk destek 67 dolarda bulunuyor. 64-65,50 dolar bandı ise daha sert düşüşlerde öne çıkarken, daha sert geri çekilmelerde 63 dolar seviyesi izleniyor. Küresel finans kuruluşlarının gümüş fiyatlarına ilişkin beklentileri oldukça farklı. JPMorgan, gümüş için daha ihtiyatlı bir tahminde bulunuyor. Banka, ons gümüşün 2026 yılı genelinde ortalama 70,60 dolar seviyesinde olmasını bekliyor ve yılın son çeyreğinde fiyatın 63 dolara kadar gerileyebileceğini öngörüyor. JPMorgan, güneş paneli üreticilerinin maliyetleri azaltmak amacıyla daha az gümüş kullanmaya yönelmesi nedeniyle güneş enerjisi sektöründen gelen gümüş talebinin bu yıl yüzde 30 azalabileceğini tahmin ediyor. Commerzbank da gümüş için kısa vadede temkinli bir tablo çizdi. 2026 sonu gümüş fiyatı beklentisini 80 dolardan 67 dolara indiren banka, daha uzun vadede ise toparlanma bekleyerek 2027 sonu için 80 dolar tahmininde bulunuyor. Daha iyimser tahminler de mevcut. UBS, ons gümüşün 2026 yılı sonunda 80 dolara ulaşmasını beklerken; sanayi talebinde yaşanabilecek zayıflamanın ve maden üretimindeki artışın ilerleyen dönemde yükselişi sınırlayabileceği görüşünü paylaşıyor. Citi ise, kısa vadede 75 dolarlık hedefini koruyor ve yatırım talebi güçlü kalırsa 6-12 ay içinde gümüşün 90 dolara ulaşabileceğini öngörüyor. Bank of America, gümüşte altındaki yükselişin sürmesi halinde 100 dolara kadar çıkabileceğini değerlendiriyor. Ancak bu yüksek fiyatların uzun süre korunmasının zor olabileceği konusunda uyarıyor. Gümüş fiyatlarının yönünü belirleyecek unsurlar arasında doların durumu, ABD tahvil faizleri ve Fed'in para politikası yer alıyor. ABD'de enflasyon düşüş eğilimini sürdürürse ve faiz artırımı ihtimali azalırsa değerli metallere talep artabilir. Doların güç kazanması ve reel faizlerin yükselmesi ise gümüşte sert bir düzeltme riskini artırabilir. Bu nedenle yatırımcıların 70 dolar seviyesini takip etmeleri ve olası geri çekilmelerde 67, 64-65,50 ve 63 dolar bölgesindeki destekleri izlemeleri bekleniyor.