Bakırda spekülatif alım baskısı artıyor
Bakır fiyatları, tarihi seviyelere yaklaşırken, alım pozisyonları da önemli bir artış gösterdi. Spekülatif yatırımcılar, alımlarını sürdürdü.
Bakır piyasasında spekülatif yatırımcıların alım baskısı devam ediyor. 11 Ağustos'ta sona eren haftada net uzun pozisyon yüzde 4 artışla 80,9 bin kontrata yükseldi. Bu rakam, bir önceki haftaki 77,8 bin kontrat seviyesinin üzerinde bulunuyor ve 5,5 yılın zirvesine işaret ediyor.
Fonların fiyatın haftalık bazda belirgin değişim göstermediği bir dönemde dahi alımlarını sürdürmesi dikkat çekiyor. Her bir düşüş yönlü pozisyona karşı yaklaşık 6,4 yükseliş yönlü pozisyon bulunuyor. Ancak bu oran, aralık ve ocak aylarında görülen 12’nin üzerindeki seviyenin altında.
Yükseliş beklentisinin güçlü olmasına rağmen, pozisyonların henüz yıl başındaki kadar tek tarafa yığılmadığı görülüyor. Pozisyonlardaki kalabalıklaşma, olası bir ters hareket riskini artırıyor. Eğer fiyatı aşağı çekecek güçlü bir gelişme yaşanırsa, fonların aynı anda pozisyonlarını azaltması bakırda sert dalgalanmalara yol açabilir.
Fiyatlar tarihi seviyelere yakın seyrediyor. Londra Metal Borsası’nda nakit bakır fiyatı, 14 Ağustos’ta ton başına 14 bin 545 dolara yükselerek rekor bölgesine ulaştı. ABD vadeli işlemleri de ağustos ayında tarihi seviyeleri test etti; yeni haftada bakır libre başına yaklaşık 6,7 dolar seviyesinde bulunuyor.
Stoklardaki düşüş de fiyatları destekleyen ana unsurlar arasında yer alıyor. Londra Metal Borsası depolarındaki bakır miktarı mayıs başında yaklaşık 401 bin tondan, ağustos ortasında 215 bin tona geriledi. Stokların önemli bölümünün teslimat için ayrılmış olması, kullanılabilir bakır miktarına ilişkin endişeleri artırıyor.
Arz endişeleri fiyatları hassas hale getiriyor. Kongo Demokratik Cumhuriyeti’nin bakır ve kobalt konsantresi ihracatını durdurma kararı, Londra piyasasında hızlı yükselişlere neden oldu. Küresel ticaretteki payı beklenenden küçük olsa da piyasanın güçlü tepkisi, yatırımcıların yeni arz kesintilerine karşı hassasiyetini gösteriyor.
Yapay zeka yatırımları da uzun vadeli yükselişin önemli bir parçası haline geldi. Yeni veri merkezleri, elektrik altyapısı ve soğutma sistemleri yüksek miktarda bakır gerektiriyor. Elektrikli otomobiller ve yenilenebilir enerji yatırımları da talebi destekliyor.
Altın piyasasındaki güçlü pozisyonlarla bakırdaki hareket, sanayi metaline yönelik ilginin boyutunu ortaya koyuyor. Altın, güvenli liman talebiyle hareket ederken, bakır küresel büyüme ve arz-talep dengelerine daha duyarlı. Çin talebi ve yeni arz kesintileri fiyatların yönünü belirleyecek.
