Küresel piyasalarda kayıp varil bulmacası ve öne çıkan hisseler

Aylık ABD istihdam raporu, eskiden Amerikan iş gücü piyasasındaki gelişmelerin yanı sıra Federal Rezerv'in atacağı adımları öngörmek açısından da yakından takip edilirdi. Başkan Kevin Warsh'ın bu konuda ketum tavrı sürerken, odak noktası ağırlıklı olarak iş imkanlarına çevrildi. The Wall Street Journal'ın ankete katılan ekonomistlerin öngörülerine göre temmuz ayında 83.000 istihdam eklendi; bu rakam harika olmasa da haziran ayına kıyasla daha iyi bir tablo ortaya koydu. Teknoloji hisseleri perşembe günkü hafıza odaklı sert düşüşün ardından toparlanma sinyalleri verirken, genel piyasa ise karışık bir seyir izliyor.

Orta Doğu'daki petrol arzını rahatlatmak amacıyla yeni bir anlaşmanın müzakere edildiği şu günlerde, analistlerin acilen bir gizemi çözmesi gerekiyor. Çoğu polisiye romanda olduğu gibi bu mesele de geçmişteki olayları yeniden kurgulamak üzerine kurulu, ancak aynı zamanda enerji fiyatlarının gelecekte hangi yöne evrileceği konusunda da büyük önem taşıyor.

Mart ayında analistler, tarihin en büyük enerji krizinin petrolü üç haneli rakamlara taşıyacağı konusunda uyarılarda bulunmuştu. Fiyatlar bu seviyelerde neredeyse hiç kalmadı. Aradan geçen beş ayın ardından gösterge Brent petrolün varil fiyatı 83 dolar civarında seyrediyor.

Bu durumun kısmi açıklaması, küresel arzın beşte birinin kesilmesi yerine Hürmüz Boğazı'nın birçok noktadan sızdırma yapması, bazı gemilerin gizlice geçmeyi başarması ve petrolün boru hatları aracılığıyla dışarı çıkış yolu bulması oldu. Ayrıca koordineli rezerv salınımlarının yanı sıra Çin'in normalden çok daha az alım yaparak günü kurtarması da etkili oldu.

Tüm bunlara rağmen hesaplamalarda hâlâ büyük bir açık bulunuyor. Enerji odaklı yatırım firması Ninepoint Partners'ın kıdemli portföy yöneticisi Eric Nuttall, yaşananların kendileri için şaşırtıcı olduğunu belirtiyor.

En basit açıklama, artan fiyatlar nedeniyle talebin düşmüş olması şeklinde özetlenebilir. Ancak Simplify Funds'ın baş yatırım sorumlusu olan kıdemli makro hedge fon yatırımcısı Bob Elliott'a göre bu ihtimal oldukça uzak görünüyor.

Stoklardaki düşüşleri olduğu gibi kabul ettiğinde bu durumun yaklaşık 1 milyar varillik bir talep düşüşüne ve yüzde 6'lık bir azalmaya işaret edeceğini hesaplıyor. Bu oran, küresel finans krizinde görülenin iki katı ve Kovid-19 salgınının dünyayı durma noktasına getirdiği dönemdeki talep düşüşüne yakın bir seviyeye denk geliyor. Buna rağmen uçuş verileri ve araç trafiği normal seviyelerinde seyrediyor.

Muhtemel bir diğer neden ise yıl başında dünya genelinde ne kadar petrol ve rafine ürün depolandığını tam olarak bilememiş olmamız. Haftalık bazda özel ve devlet stoklarının ayrıntılı dökümünü veren ABD'nin aksine, gelişen dünyanın büyük kısmında bu verileri ölçmek daha zor.

Ancak kesin olan bir şey var ki, aynı petrolü iki kez kullanamazsınız. Bu durum, mart ayında dünyanın rehavet içinde olduğu yönündeki uyarıların sadece erken yapılmış olabileceğini gösteriyor.

Eğer durum gerçekten böyleyse ortada başka bir gizem daha var; o da zeki enerji tüccarlarının neden petrol vadeli işlem piyasası üzerinden bir fiyat sıçramasına oynamadığı sorusu. Bunun bir nedeni, daha önceki uyarıların yanlış çıkmasının ardından tüccarların temkinli davranması olabilir. Nuttall'a göre diğer bir sebep ise anlaşmalar hakkında sürekli yapılan açıklamaların birkaç kez fiyat düşüşlerine yol açması ve yatırımcıları ihtiyatlı olmaya itmesi.

Nuttall, gizli varillerin neredeyse tükenmesi durumunda takip edilmesi gereken yeni veri noktasının kaçan petrolün miktarı değil, yelken açmaya istekli tankerlerin eksikliği olduğunu ifade ediyor. Tankerler yeniden saldırıya uğrama veya mahsur kalma riskiyle karşı karşıya. Kongre ara seçimlerine üç ay kala bu zamanlama Başkan Trump açısından da sıkıntılı bir döneme denk geliyor.

Nuttall, durumun saatli bir bomba gibi olduğunu belirterek İran'ın bunun tamamen farkında olduğu yönündeki inancını dile getiriyor.

Piyasalardaki şirketleri ve sektörleri hareket ettirecek uzman öngörüleriyle işlem gününe hazırlayan bültende öne çıkan hisse hareketleri de dikkat çekti. Reklam teknolojisi şirketi Trade Desk, beklenenden düşük gelen çeyrek gelir raporunun ardından hisselerinin yüzde 27 değer kaybettiğini açıkladı.

Jira ve Confluence yazılımlarının arkasındaki şirket olan Atlassian, bulut işindeki hızlanan büyümenin desteklediği gelir aşımı sayesinde seans öncesi işlemlerde hisselerini yüzde 31 oranında artırdı.

Kısa vadeli kiralama şirketi Airbnb, platformunu geliştirmek için yapay zekadan faydalanırken talebin artmasına bağlı olarak tam yıl gelir tahminini yukarı yönlü revize etti. Şirket hisseleri seans öncesinde yüzde 7 değer kazandı.

Instacart'ın arkasındaki şirket olan Maplebear, artan sipariş hacminin desteğiyle gelirlerindeki yükselişi raporlamasının ardından seans öncesi işlemlerde yüzde 12 prim yaptı.

Salata zinciri Sweetgreen, ikinci çeyrek zararının büyümesi ve siklosporiyaz salgınının talebi baskılaması nedeniyle görünümünü aşağı çekmesinin ardından seans öncesinde yüzde 16 değer kaybetti.

Under Armour, Wendy's, Vistra ve Take-Two gibi şirketler seans açılışı öncesinde bilançolarını açıklamaya hazırlanan diğer isimler arasında yer alıyor.

Moda sektörünün son halka arzı Reformation; sürdürülebilirlik, veriye dayalı tasarım ve hızlı üretim gibi pek çok iddialı kavramı dosyasında barındırıyor. Ancak bu kavramlar, popüler elbiselerinin indirim raflarına düşmesini engellemeye yetmeyebilir.

Piyasa bülteninde yer alan diğer değerlendirmelerde ise not kuruluşu Egan-Jones'un şişirilmiş not iddialarıyla 40 milyar dolarlık sigorta borcuna kefil olması, üretken yapay zekanın yazılım sektörünü dönüştürmesi ve enerji sektörünün yakıt arzı kriziyle mücadelesi gibi konular ele alınıyor. Teksas eyaletinin gevşek düzenlemeleri ve düşük vergileri büyük şirketleri cezbederken su krizine zemin hazırladığına dikkat çekiliyor.

Tarihte bugün ise 1990 yılında The Wall Street Journal'ın piyasa uzmanı Joe Granville'in borsa birkaç gün içinde çökcek yönündeki tahminini yayımladığı hatırlatılıyor.